首页402cc永利手机版 › QDII调整建仓步伐,海外大动荡抄底别忙

QDII调整建仓步伐,海外大动荡抄底别忙

  □本报记者 江沂

  德圣基金研究中心首席分析师江赛春(微博)表示,避险需求推动,国际金价中期仍有空间

  实习记者 黎宇文 深圳报道

  理财周报记者 翟乐/文

  今年以来,随着大宗商品价格节节攀升,以海外大宗商品为投资标的的QDII一度风光无限,倍受市场追捧。但近日大宗商品价格大幅波动,相关QDII净值也出现不同程度下跌。对于市场的剧烈变化,基金经理普遍认为是短期现象,全球通胀形势决定大宗商品价格将保持长期上涨趋势。不过,他们有可能根据市场变化调整建仓策略。

  37只基金,3只取得正收益,其余34只全部告负。

  遭遇短时“飓风”

  没错,这是近三个月来QDII基金的业绩表现。投资者对欧债危机的担忧加剧导致海外市场受挫严重,QDII基金遭遇全线低迷。与此同时,证监会对QDII的审批并没有因此放缓,8月9日,鹏华和诺安旗下两只主投海外房地产信托凭证的QDII基金获批。证监会官网7月29日公布的数据显示,目前仍有10只新QDII基金待批。

  在过去的一周,一些与国际大宗商品关联度较高的QDII遭遇“飓风”,有的基金5月第一周价格跌幅近5%,今年以来的收益也折损近一半。

  多位业内分析人士对QDII基金的现状观点一致:这种低迷并没有见底,还会持续。

  “我们的产品是被动型的,直接受国际金价波动影响,而国际金价的下降是跟随大宗商品价格下行的。”国内第一只投资海外黄金ETF的诺安全球黄金基金经理梅律吾告诉中国证券报记者。从净值表现看,这只基金完成建仓的时间非常迅速,年初至4月29日,诺安全球黄金基金曾创出累计净值增长率10.74%的佳绩,不仅领先QDII,在全市场基金中也排名第一。但该基金完成建仓也意味着净值盯紧金价波动。“这一点我们在基金发行时就特地向投资者说明了。”梅律吾告诉记者,目前该基金并没有出现巨额赎回的情况。

  黄金QDII最抗跌,未来金价仍有上涨空间

  同样曾经表现领先的还有招商全球资源基金。该基金年初到4月29日的净值增长率达到6.63%,在记者前期的采访中,基金经理表示这只产品今年以来每天都有净申购。但大宗商品市场此次刮起的强烈“飓风”将其收益卷走大半,至5月6日,净值增长率迅速下降至1.88%,分析人士认为,基金在申购上也会受到一些影响。

  8月9日,国际金价创新高。投资于国际黄金ETF的诺安黄金和易方达黄金主题QDII基金无疑搭上了顺风车。

  看涨长期走势

  Wind数据显示,2011年5月9日至8月9日,在可统计的37只QDII基金中,仅诺安全球黄金、易方达黄金主题、富国全球债券这3只基金复权单位净值增长率为正,分别是9.16%、0.7%和0.099%。

  在上述基金曾经亮丽的光环下,类似的QDII产品近期接踵面世,且同样大受市场追捧,如易方达黄金主题基金及博时抗通胀基金,首次募集规模分别达到27亿和20亿,均领先于同期发行的股票型基金。从证监会公布的公募基金审批表看,目前仍有数只以白银等海外大宗商品为投资标的的基金正在申报中。

  “金价走高主要得益于近期欧美债务危机接连上演,国际投资市场恐慌情绪蔓延,避险需求促使资金流向黄金市场。此外,美元走弱也使金价上涨得到进一步的有力支撑。”好买基金分析师陆慧天向理财周报记者表示。

  值得注意的是,在国际大宗商品价格大幅波动的当下,正是一些刚完成发行的QDII的建仓期。

  对于未来金价走势,业内多位人士表达了颇为一致的观点,即金价仍有上涨空间。

  易方达黄金主题基金经理张小刚告诉记者,未来建仓策略将会比较稳健,“之前是想在QE2结束后,先经历一个观察期再建仓,但是就目前的形势来看,近期黄金价格已经下跌不少,建仓期可能会比原来设想的更早一点。但是仓位不会太高,步伐也不会太快。”张小刚认为,部分大宗商品受宏观调控影响较大,后期走势将与政策走向相关,而黄金与基本面的关联度较小,主要与货币量相关,在目前美国低利率的环境下,黄金走势仍值得看好。

  诺安黄金基金经理梅律吾认为,有三方面原因支撑黄金价格的持续上涨。第一,欧美经济复苏是缓慢而艰难的过程。由于债务危机严重,欧美国家必须紧缩财政政策。未来只有依赖宽松货币政策,促进经济复苏。美联储声明,低利率政策至少维持到2013年中期。第二,2011年通胀从新兴市场国家逐渐蔓延至欧美国家,未来几年全球通胀形势仍然严峻,全球范围内的负利率环境没有改变。第三,美国主权信用评级调低以后,美元未来继续贬值。

  梅律吾也持同样观点。“年内美国加息的可能性不大,财政政策也不可能紧缩,美元看跌的可能性更大,加上各国央行对黄金还在实施净买入,因此,我认为黄金走势上行趋势不改,这两天其实已经出现反弹了。”梅律吾说。

  德圣基金研究中心首席分析师江赛春(微博)也表示,避险需求推动,国际金价中期仍有空间。

  博时抗通胀增强回报基金经理章强表示不便透露基金建仓细节,但他仍看好大宗商品。章强认为大宗商品价格的下跌有以下几个原因:一是美国、日本经济增长形势不佳导致石油需求下降;二是白银、原油等大宗商品价格前期上涨过快;三是上周芝加哥商品期货交易所连续上调保证金,导致一些商品期货基金平仓,降低头寸,或多头获利了结。也就是说,从短期来看,大宗商品有调整的需求,但从中长期看,全球经济仍会恢复增长,美联储、欧洲央行等全球央行都不希望经济走坏,一旦经济增长放缓,各国央行都会出台政策刺激经济,这对大宗商品比较有利。“大宗商品的供给是有限的,市场对大宗商品仍有刚性需求”,章强说。

  相比权益类QDII基金的全军覆没,坚挺的QDII除黄金主题外,债券类和抗通胀类的表现也值得肯定。

欢迎发表评论  我要评论

  前文提到,富国全球债券是仅有的复权单位净值增长率为正的3只基金中的一只,而博时抗通胀和银华抗通胀主题QDII则紧随其后,以-2.10%和-4.55%的复权单位净值增长率位列第四、第五。好买基金陆慧天分析,此类基金的主要特点就是投资的范围非常广,不局限在某一类资产上,因此可以很好地避免单一资产的系统性风险。

  低迷市并未见底,仍需等待抄底机会

转载本站文章请注明出处:永利402网站 http://www.puyedong.com/?p=2649

上一篇:

下一篇:

相关文章