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估值下行,销量稳健

板块行情:6月受到中美贸易战和市场情绪影响,板块整体下跌。6月WIND汽车板块整体下跌5.63%,CS汽车下跌5.54%,其中CS乘用车下跌4.32%,CS商用车下跌7.19%,CS汽车零部件下跌5.28%,CS汽车销售与服务下跌7.85%,CS摩托车及其他下跌11.23%。新能源车下跌7.18%,智能汽车下跌7.62%。同期沪深300指数和上证综合指数跌幅分别为5.70%和6.38%,汽车板块表现符合大盘趋势。2018年6月底CS汽车PE值为17.53倍,CS汽车零部件PE值为20.70倍,估值水平有所下降。

汽车板块低迷,整体估值下降

   
6月产销同比增速有所放缓,2018年6月汽车产销量分别达到229万辆和227.4万辆,同比增长5.8%和4.8%;6月乘用车销量187.4万辆,同比增长2.3%;轿车销量同比保持增长,SUV、MPV销量同比下滑,6月商用车产销保持增长,客车产销均下降;新能源汽车销量同比增长42.9%,其中纯电动汽车与插电式混合动力汽车销量分别为6.2万辆和2.2万辆,同比增长29.5%和102%,走势均强。

   
板块行情:7月受到中美贸易战和市场情绪影响,板块整体下跌。7月WIND汽车板块整体下跌2.87%,CS汽车下跌2.70%,其中CS乘用车下跌5.73%,CS商用车下跌5.28%,CS
汽车零部件下跌1.29%,CS汽车销售与服务上涨1.49%,CS摩托车及其他下跌2.99%。新能源车下跌6.01%,智能汽车下跌3.17%。同期沪深300指数和上证综合指数涨幅分别为0.19%和1.02%,汽车板块表现符合大盘趋势。2018年7月底CS汽车PE值为17.41倍,CS汽车零部件PE值为21.59倍,估值水平继续下降。

   
原材料指标:根据WIND大宗商品价格指数,2018年6月原材料价格基本保持稳定,橡胶类6月末为35.16,较4月末37.27有小幅下跌;钢铁类6月末指数为120.73,相较5月末119.31小幅上涨;浮法平板玻璃6月末市场价格为1608.60,相较5月末1606.20有小幅上涨。铝锭A006月末市场价格14500.30,相较5月末14623.40有小幅下跌;锌锭0#6月末市场价格为24427.30,和5月末价格24189.20有小幅上涨。总体看汽车行业相关原材料中,6月原材料价格相对保持稳定,橡胶价格小幅回调,铝锭呈下降趋势,钢铁、玻璃、锌锭呈现上升趋势。

    7月汽车产销同比小幅下降,新能源纯电插混走势均强

   
汇率指标:2018年一季度美元兑人民币持续贬值,4-6月美元汇率持续回升;欧元兑人民币在2018年至今延续区间内小幅震荡的趋势。

   
7月产销同比增速有所下降,2018年7月汽车产销量分别达到204万辆和189万辆,同比下降0.66%和4.02%;7月乘用车销量159万辆,同比下降5.3%;轿车、SUV、MPV销量同比下滑,7月商用车产销保持增长,增速下滑;新能源汽车销量同比增长47.7%,其中纯电动汽车与插电式混合动力汽车销量分别为6万辆和2.4万辆,同比增长33.6%和101.1%,走势均强。

    行业相关指标

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